テリー・ガートン 全国各地でオーナー保険会社が市場から撤退しているとの報告がある。したがって、この業界がこの種の行動を促進するリスクに直面していることについて、まず私に話してください。 ベン・コリアー 近年、保険業界への影響は大きい。いくつか例を挙げると、保険会社が火災、ハリケーン、激しい雷雨、ひょうなどに対して補償するリスクが増大しているという認識が広まっています。他にも多くの課題があります。過去に住宅の建て替えにかかる費用が高額になったこともその1つです。この業界に影響を与える問題がいくつか重なっており、多くの人が保険料が値上がりしていると感じており、場合によっては住宅所有者が既存の保険会社ではカバーされなくなって新しい保険会社を探さなければならない場合もあります。 テリー・ガートン そこであなたとあなたの同僚は、新しい連邦再保険事業体の創設を提案しています。最初の疑問は、再保険市場はどのように機能するのかということです。 ベン・コリアー 再保険は保険会社のための保険です。地元の保険会社は、ハリケーンの影響を受けた沿岸地域や火災の危険にさらされた地域など、リスクの高い地域で営業しています。たとえば、非常に多くの保険契約者が同時に影響を受けるため、現地の保険では大規模災害のリスクを効果的に管理できません。したがって、これらの地元の保険会社は、この壊滅的なリスクを世界的に分散されたポートフォリオ全体に分散できるグローバル企業から再保険を購入しています。 テリー・ガートン それでは、連邦再保険会社はどのようなギャップを埋める必要があるのでしょうか? ベン・コリアー こうした増大する気候リスクの課題の 1 つは、これらの現象の規模が大幅に増大しているように見えることです。そのため、以前よりもさらに深刻なハリケーンや記録的な山火事などが思い浮かぶでしょう。そして再保険業界は、米国における大災害リスクの多様化を完全に平準化するのに苦労している。重大なイベントが発生すると、業界は数十億ドルの保険金を支払わなければなりませんが、それは業界にとって困難です。これらのイベントに備えて多額の資本を確保しておく必要があり、イベントが発生すると、その業界で利用可能な資本に影響を与えます。その結果、これらのイベントに対する再保険の価格は高くなる傾向があり、時間の経過とともに変動する傾向があります。ハリケーン・アンドリュー、ハリケーン・カトリーナ、9/11攻撃などの歴史的災害を受けて価格が大幅に上昇。ハリケーン「ハービー」、「イルマ」、「マリア」やカリフォルニアの山火事が発生した2017年頃から、再保険価格の上昇が見られました。そしてそれ以来、リスクの高い地域の消費者にも大幅な価格上昇が転嫁されてきました。 テリー・ガートン この分野に参入する政府は、今日の政府とどのように異なるのでしょうか?たとえば、洪水保険を提供しています。 ベン・コリアー したがって、私たちが提供するような事業体を持っている国は世界中にたくさんあります。つまり、この再保険事業体は、あなたや私、または他の世帯が直接保険を購入する保険会社とは異なります。洪水保険では、人々は国家洪水保険プログラムから直接当社の商品を購入することになります。この種の政府系再保険業界にとっては、保険・再保険業界への抑止力となるだろう。したがって、あなたと私は個人として、この実体と対話したことはありません。それは、災害への資金提供を民間の再保険のみに依存するのではなく、本当にひどい災害をカバーするものとなるだろう。 テリー・ガートン 他の国にもそのような機関があるとおっしゃいました。米国は、その規模、地理的多様性、これほど多様な自然災害にさらされていることを考慮すると、この分野では非常にユニークではないでしょうか? ベン・コリアー 米国は多くの点でユニークであり、米国は他の多くの国と比較して大きいです。地理的にはもっと多様です。世界のほとんどの人よりも収入が高いのです。さらに大惨事のリスクも高まります。これは、世界の再保険リスクのかなりの部分が、これらの事業体が保有する米国の大惨事リスクであることを意味します。そしてそれが、こうしたリスクを完全に平準化する業界の能力を制限しており、それが米国における再保険コストの高さと変動につながる原因の一部となっている。 テリー・ガートン ベン・コリアー教授と話しています。彼はウィスコンシン大学のリスクと保険の准教授です。コリアー教授、私はこれらのリスクを市場に反映させたくないのですか、と尋ねなければならないと思います。つまり、家を建てる価値がない場所もいくつかあります。政府が介入するというこの考えは、そのリスクのバランスをとるため、実際に人々に反応してもらいたい市場のシグナルを減らすためなのでしょうか？ ベン・コリアー […]